拆解水滴IPO

拆解水滴IPO

在争议声中不断前行的水滴公司,终于迎来成人礼。

5 月 7 日晚间 21 点 30 分,水滴公司创始人沈鹏在望京的一家酒店内站上了 IPO 敲钟舞台。最近一周,他每天只能保证 5 小时的睡眠,7 号当天,甚至在凌晨 4 点才获得短暂休息。

这位 ” 美团 10 号员工 ” 和他的首个创业项目似乎获得了快速成长—— 5 年上市,市值 40 亿美元,收获保险用户数近 8 千万,超 3.4 亿人使用过水滴筹。公司营收一路大涨至 30.28 亿元。

水滴也收获了资本方的力捧。

2016 年,沈鹏刚从美团办完离职手续,第一笔天使投资 5000 万元随即到账,投资方包括腾讯、IDG、高榕、点亮基金、真格基金;2019 年,水滴公司连续完成近 5 亿元的 B 轮融资、超 10 亿元的 C 轮融资;2020 年 8 月,水滴公司又完成 2.3 亿美元的 D 轮系列融资,由瑞士再保险集团和腾讯公司联合水滴公司简介领投,IDG 资本、点亮全球基金等老股东跟投。

从天使轮到上市前,水滴共经历 6 轮融资,腾讯一次没有落下。” 很享受腾讯和美团带来的红利。” 沈鹏说。

临上市前,博裕资本、厚朴资本、美团创始人王慧文又合计下单认购水滴 2.1 亿美元的等值股份。

誉谤相随,水滴的商业模式在发展疾跑联合健康保险公司中始终饱受争议,上市期间有网友调侃 ” 水滴的估值是网友捐出来 “。财务联合健康集团中国招聘数据方面,水滴虽然营收一路大涨,但净亏损同样也在大幅上行,三年间累计亏损额达到了 12 亿元左右

透过公开上市,水滴公司想再一次向公众阐释其商业模式究竟如何,强调水滴筹并未带来任何收入。

但是又引发了沈鹏的作品外界的一连串疑问,比如,为何投入如此高额的水滴保医疗保险靠谱吗营销费去获取外部流量?水滴互助关停沈鹏书法之后,此前长期宣传的 ” 筹款 互助 保险 ” 闭环还能否成立?

敲钟前水滴筹需要什么条件才能申请的几个小时水滴公司上市,创始人沈鹏接受水滴筹的钱全部给病人吗了钛媒体 App 采访,” 我们的确很容易引起误解,因为这个商水滴公司启动上市路演业模式在全球范围内都是创新的。”

上市首日,水滴公司股价大幅沈鹏水滴走低,跌破发行价;收盘时水滴筹为什么关停跌幅为 18.6水滴保险600万医疗保险是真的吗7%,报 9.76 美水滴保元,最新总市值为 38.5 美元。

高额营销背后

2018 年开始,水滴公司营联合健康保险收一直处于高增长通道。

2018 年营收 2.381 亿元、2019 年营收 15.11 亿元(同比增长 534.6%)、2020 年营收 30.279 亿元(同比增长 100.4%)。

在其收水滴保险600万医疗保险是真的吗入构成中,保险业务的佣金收入占绝对大头。2020 年,其保险佣金收入 26.95 亿元、技术服务收入 1.94 亿元、管沈鹏理费收入沈鹏草书沁园春雪为 1.10 亿元、其他收入 0.29 亿元,对营收贡献占比分别为 89%、6%、4%、1%。

换句话说,水滴筹和水滴互助(202联合健康集团1 年 3 月底终止)是水滴筹筹款是骗局吗主要的获客和用户教育方式,水滴保充当主要的变现方式。

作为水滴公司目前的故事主线,水滴保也展示了具体运营数据。

截至 2020 年 12 月 31 日,水滴累计的保险用户数量约为 7940 万人。2018 年、2019 年、2020 年,累计的购买保险的用户人数为 170 万、880 万和 1920 万。通过 ” 水滴保 ” 平台产生的首年保费(FYP)收入分别为 9.72 亿元、66.68 亿元、144.26 亿元。

营收高增长伴随水滴公司怎么样高亏损——水滴业务过去三年亏损额一路上涨水滴公司纽交所上市,在 2联合健康集团公司018 年、2019 年和 2020 年,水滴公司的净亏损分水滴保险客服电话别为水滴筹筹款是骗局吗人民币 2.092 亿元、人民币 3.215 亿元和人民币 6.639 亿元人民币。

这主水滴筹平台收取多少手续费要是由于销售和营销费用的拖累。

2018 年至 2020 年,水滴销售和营销费用分别为 1.85 亿元,10.水滴筹怎么把钱取出来56 亿元和 21.31 亿元。其中,用于获客和品牌推广的营销费用从 2018 年的 8600 万元大幅上涨至 17 亿元—— 2020 年,水滴的水滴保营销费用占营业支出近 60%。

有业内人士告诉钛媒体水滴保医疗保险靠谱吗 App,” 水滴在业内最早做短视频营销、朋友圈营销,是一家沈鹏书法作品欣赏非常重视营销、营销手段相对激进的互联网保险公司。”

此举带来的直接反馈是,内外部流量贡献率的此消彼长,水滴水滴保险商城官方互助、水滴筹对水滴保的流量贡献率显著下降。截至 2020 年末,水滴互助流量对首年保费水滴筹平台可靠吗(FYP)的贡献率已经降至 3沈鹏书法作品欣赏.6%,这意味着互助业务的关停对于水滴公司整体联合健康集团业绩水滴公司上班怎么样几乎没有直接影水滴公司怎么样响。

水滴公司联合创始人保险保障事业群总经理杨光对此也有专门回应联合健康集团中国招聘

外界水滴公司简介有些评论对第三方渠道获客的看法偏负面,觉沈鹏字画价格得从外部获取渠道并不健康。其实,通过不同渠道吸引用户,把用户沉淀下来,为用户提供价值,为平台带来收入,从商业角度水滴公司启动上市路演来说跟内部场景转化效果是一样的。最核心的是,通过外部渠道获客,用户购买了相关产品和服务之后,是否联合健康集团中国招聘还留在你的平台上。

需要注意的是,虽然营销费用高,但水滴的获客成本却颇低。

按照 2019 年和 2020 年新增 710 万、1040 万付费用户来算,水滴保的单个付费用户的获客成本是 111.75 元、167.60 元,在业内处于较低水平。有业内人士告诉钛媒体 App,各家互联网保险公司的平均获客水滴筹成本大致在数百元至近千元不等。

同时水滴筹筹款,水滴的用户转化率和留存率也在提升。

2018 年,水滴沈鹏飞保的首年保费(FYP)13% 来自于自然流量和老用户复购水滴筹的钱全部给病人吗。到了 2020 年,这一数字大幅提联合健康升至了 38.5%。如果来自于自然流量和老用户复购的流量能够持续上扬,其水滴保险客服电话对于第三方的流量的依赖性可能会有所下降,从而降低营销费用。

但是也必须承认,仅仅 3 年的运营历史很难成为评估未来前景的可靠依据。水滴保医疗保险靠谱吗

监管之剑高悬

刚刚关停的水滴互助,曾经对于水滴公司的重要性无可比拟。

作为水滴公司第一水滴筹平台可靠吗个产品,其于 2016 年 4 月推出。简而言之,用户通过水滴互助缴纳会员费和管理费后,组成一个资金池,借助均摊的方式来保障遭遇疾病、意外或其他困难。业务上线 100 天,水滴互助用户就达到了 1水滴筹平台可靠吗00 万人。

互助属于类保险产品,可互联网机构并没有保险牌照,因风险用户集聚,赔付无法兑现而解散的平台不在少数,由会员费形成的资金池,也缺乏监管。

互助业务为水滴挖到了第一桶满藏监管风险的流量黄金。

这一水滴保险是真的吗时期沈鹏字画价格的沈鹏非常渴求来自监管方面的认可。一位保险公司高管向钛媒体 App 回忆,创业初期的沈鹏曾经带领高管团队拜访其公司寻求合作,”水滴当时非常羡慕我们(拥有保险牌照),而互助处于监管的灰色地带,不鼓励也不承认。”

野蛮生长三年后,2020 年 9 月,银保监会建议,要把网络互助平台纳入监管,水滴筹平台可靠吗尽快研究水滴公司上市时间敲定准入水滴筹平台收取多少手续费标准,实现持牌经营和合法经营。

然而,互助平台终究未能真正 ” 收编 “。上述保险公司高管透露,” 对于网络互助的监管,去年监管部门曾经内部提出过 5 种监管方案,但最后并未成形。”

直至 2021 年 3 月底,水滴互助关停,并引发了一系列互助平台的关停。

作为水滴公司的另一个起家业务,水滴筹在一定程度上也处于监管的灰色地带,缺少明确的监管条例。只是由于仅涉及筹款,并不涉及建立资金池,其金融风险较低,但道德风险高企,” 骗捐 “” 扫楼筹款 ” 屡屡引爆舆论。

水滴招股书中专门提水滴筹为什么关停及,” 我们的医疗众筹业务目前尚无具体的监管法律和法规,因为这一行业还处于起步阶段,我们希望随着行业的快速发展,监管环境得到加强。”

与水滴互助流量对于水滴保的贡献走低类似,水滴筹为保险经纪业务导流带来沈鹏的作品的营收占比也在持续下滑,2018 年 -2020 年分别为 46%、23%、13%。至少从营收数据来看,即使水滴筹业务也被暂停,水滴公司正式赴美ipo其对水滴公司的整体业绩的影响也不大。

水滴高管们可能不得不承认,至少购买外部流量不会存在合规问题,减轻了监管层面的不确定性造成的业绩波动。

那么,水滴公司真的能够同时失去水滴互助、水滴筹两大起家业务沈鹏书法作品真迹吗?

对此,水滴高管对钛媒体 App 的回应是,”水滴筹的业务一直在联合健康保险公司跟监管部门密切沟通和汇报,在相关部门指导下发布了行业自律公约。”

继而其又补充道,” 水滴面向用户提供的保险形式非常多水滴公司拟赴美上市样,无论是保险、筹沈鹏简介款、健康也好,我觉得未来在保障亿万家庭的路上,我们并不依赖于水滴筹的业务沈鹏简介。”

旧故事与新故事

事实上,最迟从去年开始,沈鹏已很少提及水滴创业初期的定位水滴公司拟赴美上市,诸如 ” 筹款 互助 保险 ” 的医疗支付生态闭环,取而代之的目水滴公司怎么样标是,联合健康集团公司成为 ” 中国版的联合健康 “。

在此次采访中,沈鹏同样多次提到水滴筹,” 希望联合更多保险公司和医疗机构、医药企业,打造中国版的联合健康集团。”

联合健康集团是美国最大的水滴筹官网站商业健康险公司,截至 2020 年,公司总资产 1973 亿美元、净资产 683 亿美元,营业收入从 2015 年的 1571 亿美元增长到 2020 年的 2571水滴筹平台关闭 亿美元,年复合增长率 8.56%。

不同于国内健康险的商业沈鹏书法模式,联合健康集团采用的是管理式医疗保险模式,通过将医疗服务提供者 ( 医院等 ) 与保险机构结合,共同为投保者提供相关服务。

该公司的收入来自两大业务板块:健康保险业务、以及包含医疗保健服务、数据分析和药品管理等细分领域的健康水滴公司拟赴美上市服务业务,两者营收比接近 6:4。

如果与联合健康相类比,显而易见,水滴目前有些业务过于不平衡:2020 年保险业务营收占比 89%,医疗服务业务仅 1%。如果水滴公司简介从市值上看,水滴大约为联合健康的 1%。

因此,招股书也不出意外的提到,水滴公司拟将募集资金用于加强和扩大健康服务和健康保险业务、研发。

事实上,从去年下半年联合健康集团中国招聘开始,水滴公司陆续试水推出了 ” 水滴健康 ” 和 ” 水滴好药付 ” 等业务,前者旨在为健康体和带病体提供互联网医疗和健康管理服务,水滴好药付则主要为带病体提供保险创新支水滴公司启动上市路演水滴公司拟赴美上市和健康管理等服务。

招股书还披露,水滴已经拿到了网络医药销售资质与药水滴筹怎么把钱取出来水滴保医疗保险靠谱吗经销执水滴公司启动上市路演照,均是在为做大医疗服务业务蛋糕做准备。

但至少从当下这一节点看,水滴公司的商业模式更接近已经在联合健康集团公司纳斯达克上市的慧择。作为一家保险中介公司,慧择也主要靠代销保险产品获得佣金收入。一个有趣的对比是,慧择公司 2020 年总营收 12.2 亿元(水滴同期为 30.28 亿元),慧择目前市值仅约 3.5 亿美元,远逊于水滴的 40 亿美元。

对于互联网保险公联合健康集团招聘司而言,他们面临着同样的市场机遇。

互联网保险仍是巨大的市场机遇期,保险行业的线上获客将成为主流趋势——艾瑞报告显示,201水滴公司上市时间敲定5 年到 2019 年,中国寿险和健康险市场从 1.6 万亿元增长到 3.1 万亿元,2024 年预计将增至 6.1 万亿元。其中,线上寿险和健康险在 2024 年预计达到 5920 亿元,较 2019 的 1860 亿元,年均复合增长率为 26.1%。

对于水滴而言,其又具备一些独特优势。

比如,其依靠水滴筹和水滴互助在下沉城市构建了相当的优势,其超过 70% 的用户来自三四线城市,覆盖中国 97% 的城市,而下沉市场将水滴保险是真的吗会是 ” 保险保障 医疗健康 ” 行业竞争的主战场;其又拥有着互联网巨头长期的流量加持,获客优势明显,获客成本较低。

至于究竟水滴公司能否成为 “联合健康股票 中国版的联合健康 “,这一问题或许更适合在水滴的下一个五年展开观察。

(本文首发钛媒体 App,作者|蔡鹏程)

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